Por que Monero tem uma emissão de cauda

Quando a maioria das pessoas pensa no que diferencia Monero, elas pensam na tecnologia de privacidade de Monero. De fato, a maioria consideraria a privacidade e a fungibilidade que ela desbloqueia, como característica definidora de Monero, e a principal arma que ela traz para o ringue quando comparada a outras moedas. O que a maioria das pessoas talvez não saiba é que o Monero contém outras diferenças de protocolo do Bitcoin e seus derivados que alguns podem argumentar serem tão importantes quanto as tecnologias de privacidade do Monero. Neste artigo, veremos um destes: a emissão da cauda.

Primeiro, vamos definir o que esse termo significa. Uma emissão de cauda é um subsídio incessante de recompensas em bloco, mesmo depois que o 'último' Monero é cunhado. Em outras palavras, a recompensa de bloco de Monero nunca cai para zero, mas cai até atingir 0,6 XMR por bloco e fica lá para sempre. Os mineradores serão sempre pagos para minerar Monero e nunca terão que depender apenas de um mercado de taxas.

Mas vamos dar um passo atrás por um momento e analisar a mineração em um nível muito alto. As mineradoras Monero são incentivadas a proteger uma rede através de hashes de mineração. O incentivo é a oportunidade de fazer o Monero se eles encontrarem um novo bloco. Este Monero é premiado de duas maneiras. Primeiro, o minerador recebe as taxas pagas de cada usuário que pagou pela inclusão de sua transação no bloco. Essas são as taxas de transação que você paga quando envia uma transação. Em segundo lugar, o minerador recebe uma quantidade predeterminada de Monero do próprio protocolo. Na maioria dos casos, essa "recompensa em bloco" é substancialmente mais alta que as taxas de transação do usuário e é onde os mineradores ganham mais dinheiro. Essa recompensa em bloco serve para manter os mineradores investidos financeiramente na segurança da cadeia, mas também para colocar em circulação novas moedas.

Na maioria dos protocolos de criptomoeda, essa recompensa de bloco deve diminuir com o tempo. A maioria dos derivados de Bitcoin tem o que é chamado de halvenings, pontos pré-determinados no tempo em que o bloco recompensa pela metade (como de 20 BTC a 10 BTC). Esses cortes ocorrem a cada poucos anos e, toda vez que isso acontece, a segurança na rede diminui. Por quê? Bem, incentivamos o leitor a ler nosso artigo sobre Mineração e RandomXe, ao fazer isso, eles aprenderão que a mineração é uma corrida. As recompensas em bloco são concedidas apenas àqueles que encontrarem um bloco, e há muitas entidades em competição para fazê-lo. Quando as recompensas são mais altas, mais pessoas estão interessadas em jogar este jogo, enquanto que quando as recompensas são baixas, menos pessoas, mesmo as que têm o equipamento necessário, estarão dispostas a usar seu tempo e recursos na chance de ganhar um prêmio escasso. prêmio.

Já começamos a arranhar a superfície do motivo da emissão de cauda de Monero. Monero também tem uma recompensa em bloco decrescente, embora, ao contrário do Bitcoin, não haja metade. Em vez disso, cada recompensa de bloco é uma quantidade minúscula menor que a anterior, portanto a redução é muito mais suave. Mas a pergunta para todas as criptomoedas é: "O que acontece quando a recompensa do bloco chega a zero?" Essa é uma situação estranha na qual nós dois sabemos e não sabemos a resposta. A parte que sabemos é que não haverá mais subsídio de recompensa por bloco, o que significa que as mineradoras terão que ser incentivadas apenas pelas taxas de transação do usuário. O que não sabemos é se esses valores serão suficientes para manter os mineradores protegendo a cadeia.

Como mencionado anteriormente, atualmente, a recompensa em bloco supera as taxas de transação em uma quantia substancial. Portanto, a esperança é que, à medida que mais usuários usem a cadeia, as taxas aumentem, e com taxas aumentadas os mineradores considerem que vale a pena. seu tempo para continuar minerando. Há outro lado nesse cenário, no entanto, o lado dos usuários. Se as taxas aumentarem, será muito mais caro negociar com criptomoeda para todos, potencialmente isolando-os daqueles sem recursos monetários suficientes. Por outro lado, se as taxas permanecerem baixas e a recompensa do bloco chegar a zero, pouquíssimos mineradores protegerão a rede, deixando-a vulnerável a 51% de ataques e transações reversas.

Ninguém tem boas respostas para esse cenário, e nenhuma moeda importante ainda entrou nesta fase da vida de suas criptomoedas, portanto também não temos experiência no mundo real com ela. É tudo especulação. Uma aposta. O Bitcoin aposta que as taxas serão suficientes para sustentar os mineradores, mesmo que isso signifique excluir os empobrecidos. Monero faz uma aposta diferente. Monero aposta que as taxas por si só não seriam suficientes para a segurança da cadeia, por isso inclui uma emissão residual como parte do protocolo.

Lembramos ao leitor que a recompensa do bloco nunca cairá abaixo de 0,6 XMR por bloco, nunca. Isso será suficiente para incentivar os mineradores? Não sabemos, mas certamente é melhor que 0, que é o que quase todas as outras moedas incorporaram ao seu protocolo.

A principal crítica lançada contra essa abordagem é que isso significa que a oferta de Monero é teoricamente infinita, causando inflação ao longo do tempo, enquanto as moedas que limitam a recompensa do bloco têm uma oferta finita, sua escassez aumentando o valor ao longo do tempo. Consideramos esse argumento insuficiente por várias razões.

Em primeiro lugar, de que serve uma moeda escassa e de alto valor que é facilmente atacada, censurada e subvertida devido à baixa segurança? Na verdade, a baixa segurança diminuiria o valor, mais do que compensando o aumento que a escassez proporcionaria. Em segundo lugar, embora a oferta de Monero seja teoricamente infinita, a inflação é linear e tende a zero como uma porcentagem anual, ao contrário do decreto exponencial.

A inflação de Monero é conhecida com antecedência e pode ser projetada com precisão, ao contrário do decreto que pode aumentar mais ou menos em um determinado ano, com base nos caprichos das potências existentes. Isso ainda preserva o espírito cypherpunk de remover a possibilidade de corrupção humana por meio da tecnologia imposta por protocolo. Com o benefício adicional da tranqüilidade de saber que a segurança da blockchain da Monero por meio da mineração estará em torno do tempo que o mundo precisar.

O último ponto que queremos abordar é o da justiça. O dinheiro é usado de várias maneiras, como uma reserva de valor, como um meio de troca e como uma unidade de conta. Em um sistema em que a oferta é finita, a inflação para, o que significa que aqueles que a utilizam como reserva de valor usam o sistema gratuitamente. Eles se beneficiam da segurança contínua fornecida pelos mineradores sem pagar nada por isso, pois, sem inflação, seu dinheiro não perde valor lentamente ao longo do tempo. Por outro lado, qualquer pessoa que use a moeda como meio de troca é penalizada (por meio de taxas de transação potencialmente altas). Isso incentivará as pessoas a manter, mas não gastará, e distorce a imparcialidade do sistema para favorecer os proprietários. Por ter uma emissão de cauda, isso equilibra a equação. Agora, os detentores também pagam um pequeno imposto, via inflação, pela segurança do sistema. A emissão da cauda torna mais justo para todos.